盛達(dá)礦業(yè)研報：籌備資產(chǎn)注入，業(yè)績增厚可期

    事件：公司擬以13.22 元/股的價格發(fā)行61241600 股股份購買三河華冠持有的光大礦業(yè)100%股權(quán)，擬發(fā)行64235500 股股份購買赤峰金都100%股權(quán)。同時集團(tuán)擬采用鎖價方式向盛達(dá)集團(tuán)非公開發(fā)行不超過94907715 股股份募集配套資金，募集配套資金總額不超過 125468 萬元。??  

籌備資產(chǎn)注入，業(yè)績增厚可期。公司于2015 年12 月14 日發(fā)布公告擬將其控制的與公司存在同業(yè)競爭的礦業(yè)資產(chǎn)以公允價格注入上市公司。包括盛達(dá)集團(tuán)所控制的赤峰金都礦業(yè)有限公司、內(nèi)蒙古光大礦業(yè)有限責(zé)任公司的股權(quán)等。有利于進(jìn)一步增加公司的銀鉛鋅資源儲量，提升公司的核心競爭力，業(yè)績增厚可期。??  

借力“互聯(lián)網(wǎng) ”，進(jìn)軍P2P 互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)。公司擬投資P2P 互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)平臺和信貸。本次投資所涉及的標(biāo)的包括兩家公司，分別是和信貸運營商和信電子商務(wù)有限公司與和信金融信息服務(wù)有限公司。公司擬最終以2500 萬元向和信電商、和信金融分別增資，增資后公司將持有和信電商、和信金融各5%的股權(quán)。??  

積極對外投資，謀求多元收益。公司積極投資互聯(lián)網(wǎng)等領(lǐng)域，謀求多元化發(fā)展。公司于2015 年4 月份以現(xiàn)金人民幣8000 萬元投資百合在線，占百合網(wǎng)總股本的5.13%。此外，公司近期以現(xiàn)金方式參股金橋水科技股份有限公司，投資總額為人民幣2772 萬元。金橋水科已于2015 年7 月登陸新三板，如果順利，公司的投資收益將更為可觀。??  

參股金融租賃公司，布局供應(yīng)鏈金融。報告期內(nèi)，公司擬與蘭州銀行股份有限公司等其他發(fā)起人共同出資設(shè)立蘭銀金融租賃股份有限公司。蘭銀租賃注冊資本暫定為2 億元，公司擬以自有資金出資1800 萬元入股蘭銀租賃，占注冊資本的9%。公司此舉意味著將正式布局供應(yīng)鏈金融，有自身在互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的初步摸索，將二者有機結(jié)合，并依托專業(yè)投資團(tuán)隊和融資渠道深挖有色行業(yè)供應(yīng)鏈金融價值。??  

盈利預(yù)測與投資建議。公司主業(yè)夯實，資產(chǎn)注入增加公司的銀鉛鋅資源儲量，提升公司的核心競爭力，未來業(yè)績增厚可期。實際控制人通過參與此次定增和配套融資，凸顯發(fā)展信心。預(yù)計2015-2017 年EPS 分別為0.54 元、0.67 元和0.76元。行業(yè)平均估值（TTM）為61.99 倍，給予公司2015 年EPS45 倍的估值，六個月目標(biāo)價為24.3 元。維持“買入”評級。??  不確定性因素。金屬價格走弱風(fēng)險。[來源：海通證券股份有限公司]